我国中小企业融资优化问题研究——以M客车公司为例 摘 要 中小企业在经济发展和管理创新等方面有着不可或缺的作用。根据有关的数据得到中小企业占国民经济水平80%以上，我国中小企业对近年来的经济发展做了非常大的贡献。中小企业很大程度上增加了进出口的数量，占据了我国经济产值大量的比重。然而，中国企业的融资成本仍然很高，这增加了企业融资在一定程度上的困难。优化对中小企业融资问题具有非常重要的现实意义。
M公司正处于新能源客车生产制造的上升阶段，但公司资金短缺，如果要解决M公司融资问题，那么必须对M公司现存在的融资问题进行研究分析，结合公司经营和财务状况，再根据公司自己的融资需求，提出优化方案。同时也希望为我国其他客车企业提供借鉴，能够帮助他们走出融资困境。本文以M公司股份有限公司为研究对象，从M公司融资的实际情况出发，结合融资理论，全面分析M公司融资困难背后的原因，将不同的融资方式进行优劣比较，最后对存在的问题提出对策。企业应采用最合理的资本结构来解决企业的生存和发展问题，扩大生产经营规模，获得经济效益。
关键词 内部融资/外部融资/资本结构/融资困境 Study on the Financing Optimization of Small and Medium-sized Enterprises in China: Taking Zhengzhou M Bus as an Example ABSTRACT Small and medium-sized enterprises play an indispensable role in economic development and development innovation.According to relevant data, smes account for more than 80% of the national economy，Small and medium-sized enterprises in China have made great contributions to the economic development in recent years.To a large extent, the number of imports and exports has been increased.Has occupied our country economic output value massive proportion.However, the cost of financing for Chinese companies remains high, which adds to the difficulty of financing to some extent.Optimization is of great practical significance to the financing of smes. M company is in the rising stage of new energy bus production and manufacturing.However, the company is short of capital. If the financing problem of M company is to be solved, the existing financing problems of M company must be studied and analyzed.Combined with the company＇s operation and financial situation, and then according to the company＇s own financing needs, put forward optimization plan.At the same time, it also hopes to provide reference for other bus enterprises in China and help them out of financing difficulties.This paper takes M company co., ltd. as the research object, starting from the actual situation of M company＇s financing and combining with the financing theory.This paper comprehensively analyzes the causes of M company＇s financing problems, compares the advantages and disadvantages of different financing methods, and finally puts forward countermeasures for the existing problems.So that enterprises have the most reasonable capital structure to solve the survival and development of enterprises, expand the scale of production and operation, and obtain economic benefits. KEY WORDS internal financing, External financing, capital structure, financing difficulties 目 录 中文摘要 I ABSTRACT II 1 绪论 1 1.1 研究背景及意义 1 1.1.1 研究背景 1 1.1.2 研究意义 1 1.2 研究思路 2 2 融资相关理论概述 2 2.1 融资的定义 2 2.2 MM理论 2 2.3 权衡理论 3 3 M公司融资现状分析 4 3.1 M公司概况 4 3.2 M公司融资情况 4 3.2.1直接融资渠道过窄 4 3.2.2间接融资信贷支持少 5 3.2.3 融资成本高 5 3.2.4 地区差异 5 4 M公司融资问题成因分析 6 4.1 内部融资能力不足 6 4.1.1筹资管理有待完善 6 4.1.2信用风险意识淡薄 6 4.2 外部融资成本高风险大 7 4.2.1 外部融资结构不合理 7 4.2.2 政府政策扶持力度小 7 5 优化M公司融资的建议 8 5.1 提高M公司内部融资动力 8 5.1.1扩宽企业融资渠道 8 5.1.2 加强信用监管力度 8 5.2 完善M公司外部融资体系 9 5.2.1 优化企业融资机构 9 5.2.2 争取得到政府支持 9 结论 10 致谢 11 参考文献 12 1 绪论 1.1 研究背景及意义 1.1.1 研究背景 自改革开放以来我国的经济得到了快速的发展，同时中小企业也得到了快速的发展，截止到2018年底在我国工商局注册的中小企业已经大达到了9521.3万户，占我国的经济发展GDP发展总额的65%，推动了我国的经济的快速的发展，同时缓解了我国就业难的压力。但是在中小企业的发展的过程中由于市场环境以及竞争的影响严重的阻碍着我国中小企业的发展，尤其是在资金方面严重的限制了中小企业的发展。由于在中小企业的进行对外过程中需要大量的资金。中小企业的内援资金不能够满足需求，就需要中小企业要对外进行融资。中小企业发展实力较弱并且对于中小企业的金融体制不够完全，导致中小企业很难在金融市场上进行融资。没有充足的资金对于中小企业的支持，严重的阻碍着中小企业的发展，甚至会出现大量中小企业营业额亏损、甚至倒闭等现象。由于中小企业对于中国经济发展的重要性，国家已经出台了大量的政策来扶持，但是中小企业融资难的问题还难以解决。截止到目前为止国内外的有关的学者对于中小企业融资难的问题进行了相关的研究，但是研究的结果比较片面。针对于此对于本文进行了相关的研究，通过对于中小企业融资的现状进行分析，从而探索中小企业融资难的问题，从而有针对性的提出相关的解决的方案，以期促进我国中小企业的发展。
1.1.2 研究意义 通过对于本文的研究能够有效的解决融资难的问题，同时推动了我国的经济的发展解决我国就业难的问题。在理论方面能够为中小企业解决融资难的问题提供理论上的借鉴的作用。。
1.2 研究思路 为了研究和寻找解决中国中小企业融资困难的办法，本文从中小企业信贷融资过程中遇到的困难、形成的原因以及解决的方法对策这三个方面展开论述。研究的目标是通过引入系统的观念，从中小企业自身、金融机构、政府机构等方面分析中小企业存在的融资难的原因，提出符合我国国情的有助于解决中小企业融资难的建议，涵盖了中小企业自身制度创新、金融机构制度创新以及与政府相关的制度创新。从三个方 面分析：一是完善中小企业信用担保体系中小企业应注重提高管理能力，二是深化金融改革，改革和完善商业银行的信贷管理体系，为中小企业的快速发展提供必要的融资支持。三是要完善政府政策支持体系，加大对非正规金融的支持力度和法律保护等。
2 融资相关理论概述 2.1 融资的定义 融资是指用于支付超过现款的购买货款的货币交易手段，或用于筹集资产以获取资产的货币手段。融资一词是指一个机构以各种方式从金融机构或中介处筹集资金的商业活动。在民用工业、航空和运输中常用的融资技术包括两大类:贷款和租赁。采矿作业的核心是为采矿权利和采矿发展提供资金。从有利可图的借贷和现金资金筹措筹措的资金是指为涉及自然人、法人和其他社会组织依法合法使用的采矿活动提供资金，以及通过合法管理交易筹集资金。融资通常在资金所有者和有需要的人之间，直接或间接为这些活动提供资金。资金是指供需之间的资金流动，这是一个双向互动过程，包括资金的合并和合并。另一方面，学校管理人员往往缺乏行政权力，这表现在许多方面，包括最明显和最有影响力的丧失信任。
2.2 MM理论 早期的MM理论是不完善的，它是以企业的净经营收益这一理论为基础提出来的。该理论认为，企业在客观事物都不同的条件下是可以无差别的发行公司证券的，或者说，当以上条件成立时，债权与股权价值的比率会随着股权融资成本的降低而降低。经过缜密的验证，证明了在一定条件下，发行股票无关理论。可以理解为企业的市场价值和企业的融资方式无关。这一理论成为西方国家经典的金融理论。但由于该理论在实践过程中与现实企业的经营状况产生了差距，所以，1963年，美国的两位经济学家对该理论进行了修正，在原来基础上，增加了税收的影响。它提出企业的价值不仅仅是负债和股权的比值，企业的最大资本结构可能是因为负债率越高越好。也就是最优资本全部为负债资本。但是该理论并不能完全适用于中小企业融资研究问题上，因为中小企业的经营状况与较理想的企业是有所不同的。这一理论虽然认证了负债带来的收益，但也忽略了负债的风险。
2.3 权衡理论 权衡理论，即有关企业的资本经济结构理论。企业决定债务和权益融资的比例来权衡负债的好坏。为了实现价值的最大化，公司必须权衡公司负债的成本和收益，从而选择债务融资与权益融资来作为适当比率。在这一阶段，债务比率被确定为与日益严重的财政困难成本相称的债务税收收入边值的现值。平衡理论考虑资本结构如何影响企业在税收、财务困境或代理人成本条件下的市场价值，或在单独或共同条件下的市场价值，方法是在不完全mm理论的情况下的假设，其中包括:债务利息:企业所得税减免的影响。它包括：①由于在债务利息和股息的顺序存在着不同，世界上所有国家的税法基本上都是将利息支出作为税前成本收入，而所得分红必须在税后支付。②利益代理来限制费用。债务有助于公司董事提高业务效率，减少工作消费，最重要的是，有助于减少企业的自由流动，从而减少对低效率或非营利企业的投资。2 .限制财政承诺:费用财政困难状况,包括直接和间接费用以及调解有关破产威胁;企业所得税②个人最佳企业资本结构实际上是债务水平的比率,相当于资本的边际成本对处于边际收入。权衡理论的结论公式V(a) = Vu + TD(a) － C(a) 其中，“t”是指借出企业的价值、“未借出企业的价值”、“d”债务人企业的纳税利益”和“c”是指破产成本。a)债务人企业债务股权的比例。最重要的资本结构是税收费用、金融控制和代理人费用之间的平衡。
3 M公司融资现状分析 3.1 M公司概况 郑州M公司是以生产客车及其零部件为主的制造型企业，由建于1963年的郑州客车厂演变过来的，当时是集体企业，后来1993年经过改制成为股份制企业，其中国家持有一部分股份，于 1997年在上海上市，国家将持有股份转让，自此成为法人股份制有限公司。改革开放以来，在高速公路快速发展的时代背景下，宇通客车的生产经营效率一直处于超速发展的状态。公司不只是生产客车，并且有销售部和汽车维修劳务部，不断地扩充其运营的规模，重视研发，打造国内客车实力品牌。伴随着人们生活质量的提高，旅游业的发展层出不穷，同时组团式旅游也带动了人们对长途客运汽车的需求。M客车在国内也曾经销量荣获榜首，截止现在，M客车的产量位居全国第二，公司的经济运营效率排在全国同行业的首位。
2018年9月2日，郑州M公司集团有限公司入选中国企业联合会和中国企业家协会颁发的2018年中国500强企业之一，排名第446位，营业收入3600万元。
3.2 M公司融资情况 3.2.1 直接融资渠道过窄 我国金融市场体系还不够完善，直接融资的方式主要有债券、股票、商业信用等。据相关调查显示，中小企业融资银行贷款占比百分之九十八，而采用债券、股票和商业信用的直接融资占比不到百分之二，大部分企业的融资都是靠银行借贷完成，这就意味着大部分企业筹资资金主要靠间接融资。由于缺乏政府和法律的援助，使得风险投资不完善，从而导致中小企业难以筹集资金。金融风险使中小企业在发行债券时得到有关部门的高度认可，所以中小企业很难从债券发行中获取资金。而M公司主要采用银行贷款而缺少其他的筹资方式，其他筹资方式比例不到百分之二。据M客车2015-2017年年报显示，2015年从银行借款大约17.5亿元，2016年从银行借款3亿元，2017年从银行借款大约63亿元，发行债券获取资金10亿元。从以上数据可以看出，M公司从银行获得的贷款金额要远远大于直接发行债券取得的资金。这样的融资现状说明了M客车直接融资渠道过窄的问题。
3.2.2 间接融资信贷支持少 银行在我国融资市场中是主要的间接融资渠道，中小企业在获取银行贷款时往往处于弱势地位。为了使公司获得银行贷款，必须得到银行各级的批准。但是银行通常需要很长的时间才能批准，而公司方面需要资金的时间非常有限。除了银行以外，我国企业很少有有效的间接融资渠道。以M客车为例，主要的融资渠道是银行。其他的一些间接融资渠道，如P2P、民间借贷等，M客车的管理层并不愿意从这些渠道借款。因为这些渠道目前监管还是空白，很容易让企业背负上高利贷等风险。这也反映出我国目前对间接融资支持政策较少的问题。
3.2.3 融资成本高 我国许多企业融资面临的一个问题就是融资成本过高。中小企业在借款时无法与国有企业享受相同的优惠待遇。中小企业在银行贷款中不仅手续繁杂多样，而且还要付担保费手续费等费用，我国中小企业的经济负担重主要是归结于融资成本较高。从M客车的年报中可见，2015-2017年M客车支付的利息费用分别为大约0.85亿元、 0.88亿元、3.4亿元。M客车获得银行贷款时，不仅要按照贷款合同支付银行利息，还要按照银行的要求留存一部分贷款或者提前支付利息，这些原因增添了M客车的银行贷款压力，提高了M客车的融资成本。
表3-1 M公司贷款利率分析表 2015年 2016年 2017年 M公司年利率（%） 7.89% 7.91% 7.92% 中国银行（%） 4.75% 4.75% 4.35% 数据来源:中国银行 表3-1对比M公司和中国银行的贷款利率发现M公司贷款的年利率高于中国银行贷款利率，显示出M公司较为严重的贷款负担。由于M公司目前并没有获得贷款利率折扣，因此贷款的成本比较高。这显示出M公司获取的融资成本高。
3.2.4 地区差异 我国中小企业融资问题地区差异十分明显，以浙江、广州、福建等沿海地区为例，一些中小企业融资情况相对乐观。但是在中部或西部地区，很多企业融资情况不容乐观，与沿海地区有很大的差异。沿海地区的中小企业经济增长快，科学技术水平高，银行等信贷机构更愿意对这些中小企业进行融资，而M公司地处中原，由于中原地带相对于沿海地区中小企业的数量更多，质量也不及沿海一带，银行等从自身盈亏方面考虑，往往在贷款方面制定了慎贷等措施，从而导致M公司在解决融资问题上较沿海地区要难。
4 M公司融资问题成因分析 4.1 内部融资能力不足 4.1.1筹资管理有待完善 M客车公司是我国比较优秀的中小企业，但是在现在的金融形势下，资金不足给企业带来的风险极大，加之中小企业往往没有政府支持，在资金流转过程中一旦出现问题，企业的生存压力便会骤增。我国的中小企业在经过20世纪80、90年代的粗放型快速增长后，由于缺乏完善的筹资管理方式，管理方式不科学，一部分中小企业不 适应外部环境变化而出现经营困难，大量产品积压，利润水平下降。M客车公司近期将大部分资源都放在新能源汽车的研发上，忽视了企业筹资管理，导致企业绩效下降，内源融资能力不足。M客车公司的企业筹资管理不太完善，过多的依赖间接融资，并且直接融资方式过于单一，由于企业缺乏完备的筹资管制，导致企业内部融资能力不足。M客车在应完善筹资管理，根据企业不同发展阶段，改善企业的筹资方式。完备的筹资管制能够实现企业利益最优，使企业得到稳定的发展。
4.1.2 信用风险意识淡薄 宇通客车在上市之后，从资本市场上获取了大量的资金，但是对投资者的分红较少。再加上近两年我国资本市场一直萎靡不振，中小股民很难从M客车的股票中获得收益，影响了投资者对M客车的信心。M客车在资本市场中的融资变得更加困难。由于宇通客车的领导者自身素质不高，对于企业信用风险意识淡薄，这就导致宇通客车在经营的过程中，由于对外扩张需要在经济市场上进行大规模的融资，但是在融资的过程中会存在着融资的风险。对于融资风险宇通客车也没有建立起风险预警机制，就导致很难发现宇通客车融资过程中所存在的融资风险，很容易在宇通客车内部产生财务风险。其次，宇通客车融资渠道过于狭窄，不利于宇通客车在经济市场上进行有效的融资，并且风险较大。针对于此，宇通公司应探讨多种融资方案与融资渠道，针对各种融资方案与融资渠道选择最合理的融资方案，其关键在于评估各项融资方案的风险高低。对于融资风险的高低程度，公司亦无建立合理的评估体系，更没有设计模型来评估风险，所以其评估风险的能力存在缺陷。
4.2 外部融资成本高风险大 4.2.1 外部融资结构不合理 企业的外部融资能力主要包括股权融资和债务融资，以长期累积信贷(间接融资)为基础融资。由于公司规模的局限性，股权融资的数量并没有达到预期的水平，同时银行对中小企业的信用评估相对严格，中小企业在发放银行贷款方面比大公司更困难。在目前的新财政状况下，直接和间接融资都存在一些困难。大型企业的外部融资环境也不乐观，因为国家货币政策和银行预测，单一企业贷款的规模可能不会超过总额的十分之一。
从M客车近几年的融资情况来看，M客车公司的外源融资大部分资金都是靠银行借款和发行债券而来，股权融资非常少，而企业留存收益也非常有限，导致了外部融 资中债券比例过高的问题。由于M公司融资渠道单一问题导致无法直接获得融资，也不能更好的通过应收账款和债券的发行租赁等方法进行融资。M公司外部融资结构不合理主要体现在: 资产负债率过高。一般企业来看，资产负债率在百分之四十到百分之六十之间比较合适，但由于M公司的资产负债率过高，从而导致企业偿债能力降低，需要提高警惕避免财务风险。资产负债率偏高不仅对债权人造成逾期风险，使公司的信用受损，还不利于企业的长期稳定资金成本。过于依赖短期债务使得融资成本受市场利率变动影响增大，很有可能导致资金链断裂。融资结构受负债影响，过高的负债会导致融资结构不合理。从而导致融资成本过高。
4.2.2 政府政策扶持力度小 企业间的资金拆借除银行、非银行金融机构主要由有企业法人相互之间、企业法人与非企业法人的社会组织或者双方均为非法人的社会组织之间。其中一方提供一定数量的货币给对方，另一方将在约定的时限内退还相同数额的款项并支付一定的利息或利润。在实践中，目前没有明确界定其合法性的法律或行政文件，法院以不同的依据来决定机构间的借款。如果以借贷合同的形式在企业之间直接解散资金，法院一般认为根据违反国家财务管理条例的规定而视为无效的合同；
《合同法》规定“藏匿非法目的的合同无效”。实际的经济活动是委托管理其财务业务的企业进行财务拆借，这种活动既是合法的，也是非法的，主要是根据合同法的有关规定确定的。企业之间的另一种形式的资金分割形式是商业联盟，在这种情况下，法院通常根据借款人参与联合业务和放款人分担风险的基础上确定合作是否是合法的。综上所述，政府对中小企业借款扶持力度小。
5 优化M公司融资的建议 5.1 提高M公司内部融资动力 5.1.1扩宽企业融资渠道 为了提升企业内源融资的能力，M客车必须扩宽企业内部融资渠道，选择更多的融资方式。一是以发行债券形式进行融资。M企业可以通过发行短期债券进行融资， 债券融资可以发挥财务杠杆的作用，但由于债券的融资成本比股权融资较高，需缴纳利息，存在一定的风险，所以通过发行债券进行融资，一定要选择合理的筹资结构，降低融资综合资本率。二通过股权进行融资。股权融资的意义在于，股东贡献出一部分股份来提高企业股权结构，能够吸引新的投资者，从而增加总股本。这种方式不仅能够解决企业缺乏资金的紧急情况，还能够保留股东的权益。股权因短期内无法撤回使融资时效变长，不用归还，股权融资相比于银行贷款大大降低了企业的压力。通过债券发行和股权融资，不仅能够摆脱企业过度依赖间接融资的局面，还增加了直接融资方式的多样化，扩宽企业的融资渠道，使企业经营更加稳定。
5.1.2 加强信用监管力度 为了防止上市公司的大股东或者管理人员滥用筹集的资金，必须加强股东乃至社会对于股权的监管和约束, 实施一些奖惩措施, 加大信用监管力度, 甚至对一些只顾个人私利而忽视公司利益的人进行严格的处罚, 那么这些不良情况一定能够在很大程度上得到改善。因为中小企业在进行筹资时相对于大型企业和国有企业本身就有一定的弱势，只有提高了信用监管体系，才能获得更加宽松的金融支持。所以M公司可以通过以下措施来加强信用监管:①明确规范企业信用信息②建立规范的企业自身信用评级体系③强调信用对企业进行外部筹资的重要性。
5.2 完善M公司外部融资体系 5.2.1 优化企业融资机构 扩大间接供资渠道，建立各种财政支助系统。目前，我们的金融体系需要体制创新并为中小企业融资进行合理安排。中小型企业的金融机构由于资金不足，无法实施大型企业。大型金融机构在中小企业贷款和信息收集成本方面有着无与伦比的优势，它们更希望中小企业成为主要目标。在这方面，可以建立与当地企业经营模式相协调的金融机构，同时适当解散国有商业银行并减少其分支机构的数目，特别是通过建立直接向中小企业提供服务的金融机构。
本区域建立中小企业信贷机构，有三个途径:第一，在区域银行，例如商业银行和城市中心的农村信用合作社，根据中小企业银行的地位，特别是那些在不同的“地点和服务”中充分发挥作用的中小企业提供贷款支持。第二，引进民间资本，发展中小金融机构，以及使诸如伙伴关系、团结基金和民间信贷等非正式融资能够在为中小企业提供资金方面发挥独特的作用。这样，民事借贷活动可以通过广泛吸引私人融资 和建立投资渠道来管理，其私人收入超过银行存款的利息。第三，可以通过降低从公司获取信息和使用资金的费用来减少银行和储蓄者的风险，从而提高信贷资产的质量。
发达国家的经验表明，一般来说，在向大型企业放款的大型金融机构和向中小型企业放款的中小型金融机构之间存在着一种分工的银行系统。向中小企业提供金融服务的主要力量是小型银行和国内金融服务组织。银行，特别是中小型银行的数目反映了银行市场结构对中小企业发展的重视程度。因此，我们应当以成功的外国经验为基础，积极发展中小型金融机构，与大型和中型国有银行一道，努力为中小型企业找到新的新的融资渠道，并为它们提供一个有效的金融服务系统。
5.2.2 争取得到政府支持 加强政府对中小企业的扶持。从市场经济发达的资本主义国家可以得到经验，在如何解决中小企业融资优化这一问题上，只有政府发挥了强有力的主导作用，才能为中小企业的成长和发展创造公平的环境。所以，在解决中小企业融资优化问题上，我国政府有着重要的主导作用。一方面，政府可以考虑制定和实施中小企业特殊的财税激增措施，以支持新企业，鼓励中小企业的技术制造。例如：对于新成立的高科技小企业给予一定的税收优惠政策。
另一方面，各国政府应完善支持中小企业的法律和条例，使中小企业走上法律轨道。2003年出台的《中小企业促进法》在改善我国中小企业融资问题方面发挥了重要作用。由于时代进步，社会主义市场经济水平的不断提高，开始涌现中小企业融资难、融资贵等一系列新问题。届时，政府需颁布新的与企业问题相适应的法律条例和政策，比如在发展融资担保、建设多层次资本市场、完善市场信用机制建设和专门面向中小企业的金融服务等方面出台一系列的具体措施。
再有,发展和建立中小型企业基金，根据中小企业发展的财务状况，建立联合国支持分区域中小型企业发展的基金，为中小型企业提供担保。与此同时，加强对中小企业发展的财政支助，积极支持中小企业融资。例如：奥尔多斯市的地方财政每年从非公有经济发展基金和大量税收奖励基金中拨出一定数额的资金，重点是支持领先的工业发展、增加就业和增加收入。
结论 中小企业融资问题是一项全球性挑战，特别是在美国金融危机影响到世界各地的中小企业之后。解决中小企业融资问题已成为国家经济研究中的一个热点问题。本文的创新之处在于对郑州M公司融资优化进行详细的案例分析，可以清晰的观察到这种融资方式的优缺点，细化企业在融资方面存在的问题，并针对问题提出了进一步的改进措施。由于本人时间及所掌握的知识有限，对于中小企业融资的理解掌握不够深入全面，在对企业的问题分析方面存在不足，因自己对汽车行业了解较少，对于某些问题的分析可能不够准确，所提的建议措施不够完善，希望今后能更深入了解、学习相关知识。经过不断的学习，对问题更进一步的探究，提出更好的适合企业问题的解决方案。
致 谢 大学生活稍瞬即逝，收到大学录取通知书好像发生在昨天，那时候懵懂无知，对什么都充满着好奇。感谢自己选择了西亚斯！让我学习到了不少知识，让我乏味的生活变得充实而有意义，大学生活慢慢接近尾声。首先，在这里我要由衷的感谢我的论文导师，王曌老师。本篇论文从选题到开题再到论文撰写以及定稿这一系列过程都得到了王曌老师的悉心指导和帮助，使我能够顺利的完成论文。王曌老师在学术上渊博的学识和严谨的态度使我在学习上受益匪浅，这将成为我以后人生道路的指路明灯。同时，感谢传授我专业知识的所有老师，感谢老师们对我的学习上生活上关心和帮助，教授我专业知识和学习方法，提升了我的学习能力，也锻炼了其他方面的能力。
其次，我要特别感谢含辛茹苦养育我的父母，对我学习和生活上的支持，你们是我最坚强的后盾，谢谢你们的支持和理解，感谢陪伴我一起成长的同学，为我提出宝贵的意见和建议，因为你们的陪伴，我才能够充实的度过美好的大学生活。
最后，非常感谢在百忙之中帮我们论文提出宝贵指导意见的各位论文答辩委员会的老师们！感谢你们！ 参考文献 [1]韩文杰.重汽财务公司汽车金融风险管理研究金融[D].济南：山东大学，2014. [2]陈立.商业银行金融融资模式研究[D].宁波：宁波大学，2014. [3]刘迅.融资模式及信用风险分析:基于金融机构的视角[D].武汉：武汉大学，2015. [4]田若彤.金融业务在汽车行业的应用研究[D].广州：暨南大学，2014. [5]鲁成松.融资风险防范与管理[D].合肥：安徽大学，2016. [6]吕劲松.关于中小企业融资难融资贵问题的思考[J].金融研究，2015，(11)：115-123. [7]马健.我国汽车产业金融服务研究[D].青岛：中国海洋大学，2015. [8]高飞.我国中小企业融资研究[J].财经理论与实践，2015,(03)：196-198. [9]张举博.客车建设投融资相关问题探讨[J].2014,(03)：103-108. [10]杜胜利.我国客车融资制度改革方向探讨[J].客车工程造价管理，2017,(06):117-120. [11]罗仁坚.客车投融资体制改革研究[J].宏观经济研究，2016,(05)：111-117. [12]赵剑峰.推进我国客车投融资体制改革的设想[J].经济研究参考，2016,(39):118-124. [13]Cohen Erez,Gabbay Joseph,Schiffman Daniel.The office of the financing of high tech research and development[J].Israel Affairs,2012,18(2):286-306. [14]Eric Osei-Assibey.Source of finance and small enterprise’s productivity growth in Ghana[J].African Journal of Economic and Management Studies,2013,(43):372-386.
